近两年，生物燃料成为食用油价格上涨的重要推手，而生物燃料消费主要受各国政策引导。
6月21日，美国环境保护署(EPA)对生物燃料行业和为其提供原料的油脂加工业踩下了刹车。
当日EPA宣布了一项最终规则，规定了未来三年（2023-2025年）汽油和柴油中必须掺混的生物燃料数量。
作为农业大国，美国大量使用农作物来生产生物燃料，包括玉米产量的三分之一用来生产乙醇汽油，40%以上的豆油用来生产生物柴油。生物燃料的碳排放量比石油类燃料低，然而制造成本要贵得多。
图：美国出售生物柴油和乙醇汽油的加油站
根据最新规则，基于玉米、豆油等农产品的生物燃料掺混数量低于市场预期，不仅远远低于行业现有产量，而且没有反映出行业预期的增长。
这对油脂市场形成利空效应，导致当日芝加哥豆油期货暴跌，亚洲和欧洲植物油市场价格也随之下跌。
EPA的方案打击了生物柴油的发展前景，美国最大的可再生柴油生产商Darling Ingredients公司股价创下三个多月来最大单日跌幅，美国粮商ADM和邦吉Bunge的股价也出现下跌。
近几年兴起的可再生柴油被称为第二代生物柴油，豆油是主要原料之一，其化学成分与基于石油的柴油相同，与现有引擎和基础设施兼容，可以在任何使用柴油的地方使用。这吸引了许多能源巨头及大粮商们的入场布局。
能源行业原本预计到2025年，美国将拥有近90亿加仑的生物柴油和可再生柴油产能，而EPA制定的掺混量还不到这个数字的一半。
近年来，美国大豆压榨业一直在大规模扩张，未来三年内计划将产能扩大30%，以便为蓬勃发展的可再生柴油行业提供豆油原料。而EPA的方案意味着大豆压榨将出现产能过剩，很多尚未破土动工的项目很可能会暂停或取消。
事实上，生物燃料的成本高于其混合的石油基传统燃料。俄乌冲突以来，从大豆到菜籽，农产品价格成本飙升；生物燃料的使用增长进一步推高了全球粮价，也显著抬升美国本土油脂及食品价格，一定程度助长了美国通胀飙升。生物柴油开始变得不再那么有利可图。
业内人士称，如今在美建造大豆压榨厂和食用油精炼厂的成本比两年前增加了20%到25%。美国可再生柴油热潮正在失去动力，国际粮商和能源巨头已开始撤回投资计划。
6月初，美国粮商巨头嘉吉公司宣布暂停建造一座大型大豆压榨厂的项目。该工厂日加工能力达5000吨，原计划2026年投产，将为可再生柴油行业提供原料。
与此同时，石油巨头埃克森美孚公司取消了从一家可再生柴油炼油厂购买绿色燃料的交易。由于原材料短缺等问题，该炼油厂项目迟迟未完工。
生物燃料的发展依托立法和产业政策扶持；EPA的一锤定音，意味着未来三年美国生物燃料增长空间有限；同时，异军突起的新能源电动汽车将成为生物燃料的有力竞争者。
美国一直是全球生物燃料消费第一大国，未来需求难有跨越式增长，对于大豆、豆油、菜籽油等生产原料的需求扩张态势回落，对食用油价格的扰动和影响也将逐步减弱。
就当前油脂市场而言，美生物柴油题材炒作偃旗息鼓，并没有对供需产生实质性影响，市场焦点将回归到产地天气。
